油价上涨美元下跌_油价下跌说明美元

1.抛售美元为什么会导致石油黄金受挫

2.为什么美元下跌，油价会上涨？

3.为什么美元走强 金价 油价就跌?

抛售美元为什么会导致石油黄金受挫

各国央行抛售美元、美联储和财政部帮倒忙、美国石油工业遭受毁灭性打击……诸多不利因素堆积，美元前景令人担忧。

按理说，油价暴跌对美元来说是有利的，因为那些背负着巨额债务的石油生产国美元融资需求大幅上升，这会加剧美元荒现象。但这一次，有分析认为情况有所不同：美元并不会从低油价中获益，其主要原因有三。

原因一：部分央行抛售美元储备

宏观经济研究机构Icon Economics负责人奥尔索普（Stuart Allsopp）表示，油价下跌对美元不利的其中一个主要原因是，流入石油出口国央行外汇储备的美元将会减少。

“著名的Dollar Shortage A Red Herring理论解释得很清楚，随着用于贷款和偿债的美元需求激增，离岸市场会出现美元短缺现象，推高美元汇率。但实际上，这一现象的本质是投资者、机构临时囤积美元。

众所周知，石油是以美元进行交易的。按照常理，当油价高企时，石油出口国的央行会囤积更多美元资产。但由于最近油价持续下跌，以前被各国央行用于购买石油并囤积起来的美元，正以越来越快的速度被花掉——因为不少国家都在卖出美元以支持本国货币。”

奥尔索普认为，随着部分国家抛售美元以推高本币汇率，离岸市场非但不会出现美元荒，反而可能出现流动性过剩，这会给美元构成下行压力。

原因二：别忘了美国是全球头号产油大国

作为全球头号产油大国，美国本就千疮百孔的石油工业因油价暴跌而雪上加霜。

Seeking Alpha统计的数据显示，2019年美国石油贸易大体上可维持收支平衡，但最新数据显示美国已经出现明显的石油贸易顺差。也就是说，美国已经从原油进口国转型为原油净出口国。尤其是考虑到美国经济目前仍处于停摆阶段，国内需求进一步下滑，原油出口压力比以往更大。

简单地说，从宏观层面看，美元无法从油价下跌中受益，因为其走势会被美国经济，尤其是石油业的大幅下滑所拖累。

对比之下，世界上大多数发达国家都是石油净进口国。对于欧元区和大多数亚洲经济体来说，油价暴跌是利大于弊。以印度为例，如果按年初的油价换算，其石油进口总费用约为1500亿美元，占GDP的3%以上。但如果按照当前的油价来算，印度可以节省近500亿美元。

奥尔索普认为，在疫情得到缓解之后，欧洲经济将以快于美国的速度重启，欧元、英镑等货币的前景比美元更值得期待。

此外，英国《金融时报》指出，油价下跌不太可能像以往那样提振美元还有一个重要原因：消费者不会把省下的钱花掉，也就是说通胀水平不会出现任何好转。奥尔索普对此表示：

“理论上，美元走强背后有一条基本逻辑：美国经济复苏，通胀水平回升。但受疫情影响，大部分美国公民的消费信心和可支配财富都大幅缩水。因此，我们预计美国经济不会在短时间内出现强力反弹，美元将因此承压。”

原因三：美联储和美国政府的纾困政策“帮倒忙”

最后，奥尔索普提到一个老生常谈的问题：美联储和美国政府的大规模放水。

特朗普在上周二表示，他已要求内阁制定一项计划，向境况不佳的美国石油钻探行业注入资金，以帮助该行业度过当前难关。在此之前，美国能源部长布鲁耶特也曾表示，他正在与财政部长努钦协商，通过《国际关怀法案》提高美国中型能源公司的贷款上限（提高一倍），达到2亿至2.5亿美元。

不过奥尔索普认为，美国页岩油行业的繁荣在很大程度上是建立在廉价信贷基础上的。

“低利率环境让投资者增加风险敞口，特别是转向高风险的能源债券，那些经营不善的页岩油企业也得以苟延残喘下去。如果政府和美联储决定在油价暴跌后投入更多资金扶持美国油企，只会助长垃圾债市场的流动性泛滥现象，从而削弱美元涨势。

综上所述，此次油价暴跌非但没能在短期内给美元带来上行助力，反而从根本上看是对美元不利

为什么美元下跌，油价会上涨？

美元下跌，实际上是美元贬值。贬值就意味着购买力下降，所以油价相对就上涨了。

但是油价上涨的比美元贬值幅度还要大，这是因为美国等国家操纵石油价格上升，使中国等没有什么石油库存的发展中国家需要付出高昂的代价来购买石油，他们好从中渔利。

为什么美元走强 金价 油价就跌?

美元走强金价油价就跌的原因是很复杂的，简单说就是由于美元对欧元汇率上涨会降低以美元计价的石油的投资吸引力，加上原油供应充分，国际油价就会大幅走低。因预期油价下滑会拉低通胀压力，而黄金通常被视为是对冲通胀的工具，黄金价格就会大幅降低。

美元汇率与油价和金价

货币是商品价值的衡量。商品的价值提高，则货币相对贬值，商品的价值减少，则货币相对升值。美元作为一种全球性货币，它的汇率在一定程度上反映了全球商品贸易的价值。目前全球大宗商品交易主要以美元定价为主，世界各国外汇储备中美元占65%左右水平，美元汇率走势对商品交易市场、期货市场及各国经济利益再分配格局等均具有重要影响。受美元汇率波动影响比较大的有黄金、原油、金属等大宗商品。

(一)美元汇率与黄金价格

黄金是一种货币储备，虽然美元实际上担当着黄金在以前的职能，黄金还是对货币政策有一定影响的，是对付通货膨胀的一种手段，它对美元是一种替代作用，黄金的在市场上的主要职能是储备货币和避险工具。

美元强弱是影响金价高低的重要因素。这主要有三个原因：

首先，美元是世界公认的硬通货，美元和黄金都是国际储备资产，美元坚挺就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。

其次，美国GDP约占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响；而黄金价格显然与世界经济好坏成反向关系。

第三，世界黄金市场一般都以美元标价，美元贬值一方面势必导致金价上涨，另一方面，以美元计价的黄金对于其他货币的持有者来说就显得便宜了，这将会刺激对于黄金的需求。

所以，美元走势与金价应是反方向变动的关系。

(二)美元汇率与原油价格

原油与美元的关系同黄金与美元汇率的关系有所不同。黄金的价格受美元汇率的影响。原油的价格和美元价格更体现出一种互动的关系。原油价格上涨，世界经济都会受到影响，包括美国这个世界最大的原油消费国。原油价格上涨所带来的通涨压力会给美元带来贬值压力，而美元贬值所带来的直接后果就是以美元计价的原油价格也随之上调。当然，反过来，油价下降，对经济是个好的信号，人们对美国经济有信心又会推高美元汇率，导致油价进一步下调。据专家估算，原油价格和美元汇率之间的相关系数是-0.7。也就是说，高油价往往和弱势美元同时出现。所以，美元走势与原油价应是反方向变动的关系。

(三)金价与原油价格

黄金是通胀之下的保值品，而石油价格上涨意味着通胀会随之而来，经济的发展不确定性增加。这时候黄金保值避险的作用就会受到人们的青睐。黄金与原油之间存在着正相关的关系，原油价格的上升预示着黄金价格也要上升，原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。从中长期来看黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别，一般来说，黄金价格与原油价格正相关。